8年投資3萬億煤企產(chǎn)能過剩 虧損面接近70%
煤炭產(chǎn)業(yè)發(fā)展的“黃金十年”吸引十多個行業(yè)進(jìn)入該領(lǐng)域投資，僅自2006年至今的八年時間里，煤炭采選業(yè)固定資產(chǎn)投資累計就達(dá)3.1萬億之巨。
大量資金涌入煤礦建設(shè)的后果之一就是導(dǎo)致整個行業(yè)出現(xiàn)嚴(yán)重的產(chǎn)能過剩，粗略估計，包括在建產(chǎn)能，目前我國煤炭產(chǎn)能已遠(yuǎn)超50億噸。同時，隨著近幾年煤炭產(chǎn)能大量集中釋放，市場不斷加劇的供大于求壓力正在逐步“壓垮”煤炭企業(yè)。
平安銀行能礦事業(yè)部研究中心主任周泰對《第一財經(jīng)日報》記者表示，2005年和2009年兩次大范圍的煤炭資源整合促使固定資產(chǎn)投資快速增長，再加上當(dāng)時經(jīng)濟(jì)好轉(zhuǎn)需求上升使煤炭價格上漲，受此刺激，大量資金涌入“淘金”，然而現(xiàn)在多數(shù)煤炭企業(yè)巨額虧損的根源也正是產(chǎn)能過剩。
因此煤炭行業(yè)普遍尋求突圍進(jìn)行自救。煤化工被煤炭企業(yè)普遍作為轉(zhuǎn)型的第一選擇。但資金投入巨大、回報不確定、產(chǎn)能過剩、環(huán)境污染等問題一直困擾著煤化工的發(fā)展。加上原油、天然氣等國際能源價格全部下行，新型煤化工對煤炭的需求同樣堪憂。
煤炭企業(yè)的出路在何方?
兩輪大投資
突然爆發(fā)的煤炭市場極具吸引力，曾有煙草、房地產(chǎn)、裝備制造等十幾個與煤炭毫不搭邊的行業(yè)進(jìn)入投資，多年下來，涌入的資金數(shù)額也是驚人的。
中國煤炭工業(yè)協(xié)會的一份報告顯示，2006年以來，我國煤炭采選業(yè)固定資產(chǎn)累計投資3.1萬億元。
1998年至2005年期間，整個煤炭行業(yè)不景氣，國家政策限制做固定資產(chǎn)投資，但由于小煤礦太多，2005年便出現(xiàn)了第一次轉(zhuǎn)折。
周泰介紹，2005年，我國開始第一次進(jìn)行資源整合，大量小煤礦關(guān)停，這就造成兩方面的結(jié)果，一是大量煤礦開始被迫技改，投資開始加大;二是供給大量收縮，供需格局從寬松變?yōu)榫o張，但同時經(jīng)濟(jì)好轉(zhuǎn)，需求上升，導(dǎo)致煤炭價格上漲，利潤開始增加，受此刺激，很多資金涌入到煤礦建設(shè)中。
另一輪大投資則出現(xiàn)在2008年經(jīng)濟(jì)危機(jī)之后，山西、河南、貴州等省紛紛進(jìn)行第二次煤炭資源整合，促使投資金額再度上升。
以煤炭產(chǎn)銷量排名全國第三位的陜西為例，該省的煤炭投資也曾是一個時代的見證。在整個陜西煤炭經(jīng)濟(jì)中，榆林的貢獻(xiàn)一直占據(jù)首位，其煤炭產(chǎn)量去年達(dá)到3.39億噸。甚至，榆林與內(nèi)蒙古鄂爾多斯、山西朔州并稱中國的“煤炭金三角”。
目前，榆林下轄的神木、府谷、橫山、榆陽四個地區(qū)有煤礦，雖然榆林在上世紀(jì)90年代就發(fā)現(xiàn)了煤田，審批手續(xù)也簡便，但由于煤炭市場很不景氣，煤炭賣不出去，一直虧損經(jīng)營到2002年才出現(xiàn)轉(zhuǎn)機(jī)。全國其他煤炭市場行情也是自2002年左右開始出現(xiàn)逆轉(zhuǎn)。神木當(dāng)?shù)匾晃幻禾科髽I(yè)人士表示，2005年煤炭行情就完全能顯現(xiàn)出來，最直觀的就是煤礦老板們基本都開上車了，從2005年至2008年，這三年是榆林煤炭發(fā)展的高峰期。
即便2008年金融危機(jī)對多數(shù)行業(yè)的打擊都非常大，然而煤炭行業(yè)卻是幸運(yùn)的。榆林煤炭產(chǎn)業(yè)在前期基礎(chǔ)上，2008年至2011年的三年間，當(dāng)?shù)孛禾渴袌鎏幱凇巴耆x煌期”。這一時期創(chuàng)造的“黑金”財富，吸引著數(shù)不盡的資本進(jìn)入，試圖“分一杯羹”。
“當(dāng)時資金都往這邊聚集，從項目就可以看出，那時候幾大銀行派很多人在這邊，只要一聽說公司項目立項了，路條批下來，銀行的人就都跑來了，貸款很快能全部到位，大家都知道煤礦是暴利。”榆林當(dāng)?shù)匾晃淮笮蛧忻禾科髽I(yè)人士張先生對當(dāng)年的“盛況”仍記憶猶新。
從“獲利者”到“受害者”
巨額投資所帶來的煤炭產(chǎn)能也是相當(dāng)驚人的。目前全國煤炭產(chǎn)能在40億噸左右，在建產(chǎn)能11億噸左右。不過，產(chǎn)能超前建設(shè)問題隨之突顯，按照我國煤炭消費(fèi)量，有3億~4億噸煤炭產(chǎn)能建設(shè)是超前的。
“有十多個行業(yè)的企業(yè)大手筆投資煤礦，建設(shè)了很大的產(chǎn)能，使煤炭市場供大于求，導(dǎo)致全社會庫存連續(xù)30多個月保持在3億噸以上，因此未來很長一段時期，煤炭市場消化煤礦超前建設(shè)產(chǎn)能、消化庫存，實現(xiàn)供需平衡將是一個艱難的過程。”中國煤炭工業(yè)協(xié)會副會長路耀華表示。
實際上，在過去幾年里，我國煤炭行業(yè)的固定資產(chǎn)投資一直保持高增速，在2011年達(dá)到頂峰。
國家統(tǒng)計局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，2011年全年，國內(nèi)煤炭開采及洗選業(yè)投資總額為4897億元，同比增長25.9%;2012年這一數(shù)據(jù)為5285.82億元，增速有所下降，但也實現(xiàn)了同比7.7%的增長。
與此同時，國內(nèi)煤炭價格卻自2011年第四季度進(jìn)入下行通道，在2012年5月更是出現(xiàn)斷崖式下跌。
雖然產(chǎn)能嚴(yán)重過剩也促使國家對煤炭投資進(jìn)行調(diào)整，但實際效果并不理想。張先生介紹，就在國家控制最嚴(yán)格、不準(zhǔn)上馬煤礦的2012年，榆林就批了1億噸產(chǎn)能的煤礦。
“大家都是沖著錢去的，當(dāng)時核算一噸煤有120元的利潤，為什么不干?500萬噸的煤礦，一年就是五六億，那時大家就只算這么簡單的賬，這樣的形勢下，地方政府、大煤炭集團(tuán)都愿意干，整個行情又配合，根本擋不住的。”張先生說。
然而，現(xiàn)在的煤炭企業(yè)早已不再是急劇膨脹產(chǎn)能的“獲利者”，而是“受害者”。據(jù)本報記者對山西、河南、陜西、內(nèi)蒙古、山東、安徽、江蘇、四川以及東北三省25家大型煤炭企業(yè)集團(tuán)的業(yè)績統(tǒng)計，今年前三季度凈利潤實現(xiàn)盈利的企業(yè)僅有8家，但也只是微利，與去年同期相比，下滑幅度最高達(dá)92.78%;另有5家煤企的凈利潤直接由正轉(zhuǎn)負(fù)。
中國煤炭工業(yè)協(xié)會統(tǒng)計數(shù)據(jù)也顯示，今年1至8月，全國煤炭行業(yè)利潤同比下降46%，大中型煤炭企業(yè)虧損面接近70%。部分煤炭企業(yè)經(jīng)營更加困難，一些企業(yè)減發(fā)、欠發(fā)工資問題依然突出。
出路難尋
從2013年開始，我國煤炭投資回落，煤炭開采及洗選業(yè)固定資產(chǎn)投資為5263億元，同比下降2%。2014年回落加速，今年前9個月煤炭采選業(yè)固定資產(chǎn)投資3560億元，同比下降3.8%。
投資下降的根本原因是目前價格下煤炭全行業(yè)基本處于虧損或微利狀態(tài)，短期難以改變，各個企業(yè)都壓縮投資計劃，大企業(yè)也從投資煤礦向投資消化現(xiàn)有產(chǎn)能的煤化工、電力等方面轉(zhuǎn)移。
“目前，山西有3億噸在建產(chǎn)能，至少有1億噸已經(jīng)停止建設(shè)，其余2億噸也低于原計劃;內(nèi)蒙古現(xiàn)在規(guī)劃要建設(shè)的產(chǎn)能有5億噸，但實際90%以上都停工了;陜西規(guī)劃2億噸，也基本不會建設(shè)了;河南、山東未來也不準(zhǔn)備新建產(chǎn)能。”周泰還預(yù)計，2017年后煤炭行業(yè)投資將會下降比較多，2020年之前不會有大的增長。
另外，本報記者通過采訪也了解到，除內(nèi)蒙古外，投資建成不生產(chǎn)的煤礦并不多，因為近幾年建成的煤礦融資比例都比較高，即使算起來不賺錢，但也會生產(chǎn)以獲得現(xiàn)金流。
山西一位煤炭企業(yè)人士表示，大型煤礦不能再開發(fā)，現(xiàn)在上馬已經(jīng)沒有利潤，都是負(fù)擔(dān)，但已經(jīng)投產(chǎn)的煤礦就不能停，基本都是銀行貸款，如果不停產(chǎn)，還可以繼續(xù)賣煤，還利息往下走，而一旦停產(chǎn)，沒有了收入，銀行立刻就來要賬，而那些靠民間借貸發(fā)展的民營煤礦的日子更不好過，停了就有一堆債務(wù)人上門要債，所以在這種時候越發(fā)不能停產(chǎn)。
然而，從投資額來看，2011~2013年仍是煤炭投資最為集中、規(guī)模最宏大的三年。根據(jù)煤炭投資建設(shè)周期，中國煤炭產(chǎn)能將在2014年、2015年陸續(xù)釋放，甚至可能在2016年達(dá)到峰值。因此，在電力、鋼鐵、建材等行業(yè)耗煤逐步下降的形勢下，煤炭企業(yè)必須找到一條更適合自己發(fā)展的道路。
其實從目前的投資方向來看，發(fā)展煤化工已經(jīng)成為多數(shù)大型煤炭企業(yè)的第一選擇。
以兗礦集團(tuán)為例，今年前三季度該集團(tuán)營業(yè)收入實現(xiàn)859.99億元，但凈利潤僅為1.42億元，歸屬于母公司股東凈利潤更是虧損5.21億元，期末負(fù)債總額達(dá)到1471億元。不過，這絲毫阻擋不住其發(fā)展煤化工的熱情。
兗礦集團(tuán)陜西未來能源公司榆林煤間接制油示范項目從獲得路條到正式核準(zhǔn)，用了八年時間，該項目是兗礦集團(tuán)一期煤制油項目的第一條生產(chǎn)線，總投資額為160億元。兗礦集團(tuán)試圖通過這一煤制油項目把兗礦在榆林、鄂爾多斯的煤礦資源串聯(lián)起來，力爭2015年上半年實現(xiàn)生產(chǎn)。
但資金投入巨大、回報不確定、產(chǎn)能過剩、環(huán)境污染等問題一直困擾著煤化工的發(fā)展，兗礦集團(tuán)的煤制油項目也不例外。另一家“不差錢”的神華集團(tuán)也曾因“不賺錢”，將工程總投資1216億元的陜西榆林循環(huán)經(jīng)濟(jì)煤炭綜合利用項目一再推后建設(shè)。甚至，大唐發(fā)電選擇出售所有煤化工資產(chǎn)，退出煤化工領(lǐng)域。
港富集團(tuán)黑色行業(yè)首席分析師張志斌對本報記者表示，煤炭產(chǎn)能將在這兩年陸續(xù)釋放，但國家戰(zhàn)略傳統(tǒng)能源的需求占比繼續(xù)減少，加上原油、天然氣等國際能源價格全部下行，新型煤化工對煤炭的需求同樣堪憂。
“煤化工難以實現(xiàn)‘突圍’，煤炭價值就更差了，也意味著煤炭下游利用的道路基本無法拓展，因此可以確定的是，未來煤炭需求增量有限，而產(chǎn)能卻在釋放，這對煤價是一個長久的打壓，煤炭企業(yè)以后面臨的壓力可能比現(xiàn)在更大。”張志斌說。
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