重組步伐加快 鐵礦石價格拐點 鋼鐵股交易性機(jī)會顯現(xiàn)
東莞威達(dá)五金,廣東南鋼,惠州南鋼,珠海南鋼,冷軋鋼,冷軋中寬帶,冷軋帶鋼,冷軋板卷,東莞五金廠,惠州五金廠,珠海五金廠,廣州五金廠,東莞電解板,惠州電解板。日前發(fā)布鋼鐵行業(yè)“十二五”規(guī)劃，所涉及的鐵礦石以及推進(jìn)節(jié)能減排、強(qiáng)化技術(shù)創(chuàng)新和優(yōu)化產(chǎn)業(yè)布局等事項，給鋼鐵股帶來新的機(jī)遇。分析人士指出，對鋼鐵行業(yè)而言，鋼鐵行業(yè)“十二五”規(guī)劃是今后五年的發(fā)展大綱，可望給相關(guān)上市公司帶來更好的發(fā)展機(jī)會。而鋼鐵板塊在經(jīng)過前期調(diào)整，不少股價己跌破市凈率，防御性突出;在鐵礦石價格拐點顯現(xiàn)、相關(guān)個股重組進(jìn)展順利等利好刺激下，鋼鐵股有望出現(xiàn)一波交易性行情。
鋼鐵行業(yè)重組步伐加快
在并購重組獲通過消息的刺激下，濟(jì)南鋼鐵和萊鋼股份昨天復(fù)牌不久即告逆市漲停，其后雖然市場出現(xiàn)較大幅度的調(diào)整，不過截止收盤，兩只個股依然牢牢封漲停板。受此影響，重慶鋼鐵、韶鋼松山等個股也均有不俗表現(xiàn)。
回頭來看，濟(jì)南鋼鐵和萊鋼股份重組獲批早有跡象。日前出臺的《鋼鐵工業(yè)“十二五”發(fā)展規(guī)劃》提出將加快鋼鐵企業(yè)兼并重組步伐，鼓勵社會資本參與國有鋼鐵企業(yè)兼并重組。重點支持優(yōu)勢大型鋼鐵企業(yè)開展跨地區(qū)、跨所有制兼并重組。積極支持區(qū)域優(yōu)勢鋼鐵企業(yè)兼并重組，大幅減少鋼鐵企業(yè)數(shù)量，促進(jìn)區(qū)域鋼鐵企業(yè)加快產(chǎn)業(yè)升級，不斷提升發(fā)展水平。
分析師李宏亮表示，鋼鐵工業(yè)“十二五”發(fā)展規(guī)劃將加快鋼鐵行業(yè)重組步伐，提高產(chǎn)業(yè)集中度。事實上，未來5-10年國內(nèi)鋼鐵版圖的雛形已現(xiàn)，未來更多地是推動重組的進(jìn)程以及重組后資源的整合和協(xié)同效應(yīng)。
其實，無論國外行業(yè)發(fā)展規(guī)律，還是我國從提高區(qū)域集中度淘汰落后產(chǎn)能的角度來看，兼并重組都是推進(jìn)行業(yè)結(jié)構(gòu)升級、改善行業(yè)生存環(huán)境的重要手段。而從歷史來看，各發(fā)達(dá)國家的鋼鐵行業(yè)都最終走向了集中度提高的道路。
分析師羅煒認(rèn)為，鋼鐵工業(yè)“十二五”規(guī)劃的出臺，表明了政府對行業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整的決心和方向，短期對市場情緒有提振作用;長期來看，若能切實執(zhí)行，會有效改善行業(yè)結(jié)構(gòu)，提升行業(yè)在產(chǎn)業(yè)鏈中的競爭力，培養(yǎng)出優(yōu)勢企業(yè)。
值得的一提的是，由于鋼鐵板塊股價普遍不高，鋼鐵行業(yè)的資產(chǎn)重組，往往能在不經(jīng)意間造就大牛股。如上述提到的濟(jì)南鋼鐵和萊鋼股份就曾因換股吸收的資產(chǎn)整合題材，在今年4月間造就7個漲停板的奇跡。
李宏亮表示，鋼鐵工業(yè)“十二五”發(fā)展規(guī)劃中重點提出要推進(jìn)完善鞍鋼與攀鋼、本鋼、三鋼等企業(yè)，寶鋼與廣東鋼鐵企業(yè)，武鋼與云南、廣西鋼鐵企業(yè)，首鋼與吉林、貴州、山西等地鋼鐵企業(yè)兼并重組。柳鋼股份、韶鋼松山、三鋼閩光等未來存在被并購的預(yù)期。
鐵礦石價格拐點顯現(xiàn)
有關(guān)數(shù)據(jù)顯示，10月份唐山國產(chǎn)鐵精粉月均價為1261元/噸，月環(huán)比下降7.11%，外礦報價跌幅更是超過20%。其中，63.5印度粉外盤價格從月初的180-182美元/噸降至月底的127-130美元/噸左右，PB粉礦也由月初的175-177美元/噸降至的116美元/噸，10月普氏鐵礦石指數(shù)在130美元/噸左右，較上個月均價175美元/噸大幅下滑近26%。有分析指出，伴隨著鐵礦石價格的合理下調(diào)，鋼鐵行業(yè)發(fā)展有望迎來良性回轉(zhuǎn)。
10月31日舉行的寶鋼股份三季報業(yè)績說明會上，寶鋼股份總經(jīng)理馬國強(qiáng)表示，鐵礦石價格拐點已現(xiàn)，預(yù)計隨著鐵礦石供求關(guān)系的好轉(zhuǎn)，國內(nèi)企業(yè)在經(jīng)歷了這一輪高速增長后經(jīng)營行為漸趨理性，行業(yè)組織結(jié)構(gòu)漸趨合理，行業(yè)將結(jié)束高成本的時代。
分析師張力揚認(rèn)為，由于礦價大幅下跌，后期鋼廠的成本線下移，并且礦石出現(xiàn)階段性供給過剩，如果后期國內(nèi)政策面明顯轉(zhuǎn)暖，市場預(yù)期進(jìn)一步改善，鋼價出現(xiàn)明顯回升，鋼廠盈利環(huán)比持續(xù)擴(kuò)張，在持續(xù)落后大盤之后，鋼鐵板塊存在跑贏大盤的機(jī)會。
“10月鋼鐵產(chǎn)量的下滑與礦價的下跌，說明近期鋼價下跌已經(jīng)開始切實傷害到了部分生產(chǎn)商的邊際盈利?？紤]到庫存周轉(zhuǎn)等各方面原因，10月礦價的大幅回落無法改善10月當(dāng)期盈利。但從毛利數(shù)據(jù)來看，行業(yè)在接下來的一段時間，可能進(jìn)入一個鋼價震蕩企穩(wěn)而噸鋼盈利有所改善的階段。”分析師劉元瑞表示。
有券商投資顧問在接受記者的采訪時指出，近期鋼鐵板塊可望迎來轉(zhuǎn)機(jī)：一是目前市場已經(jīng)充分反應(yīng)了鋼鐵板塊的低景氣度，四季度業(yè)績表現(xiàn)不至于大幅低于預(yù)期;二是信貸放松的預(yù)期增強(qiáng)，后兩月預(yù)期近6500億貸款有望使下游和鋼貿(mào)商資金面有所放松，對下游需求和鋼價反彈有利。
在投資機(jī)會的把握上，分析人士告訴記者，由于調(diào)控政策作用，今年鋼材出口將在去年基礎(chǔ)上繼續(xù)大幅回落，未來鋼鐵板塊的機(jī)會不是來自成長和估值提升，而主要是來自超跌、并購、及其他結(jié)構(gòu)性機(jī)會。日前發(fā)布鋼鐵工業(yè)“十二五”發(fā)展規(guī)劃，提出支持優(yōu)勢大型鋼鐵企業(yè)開展跨地區(qū)、跨所有制兼并重組。積極支持區(qū)域優(yōu)勢鋼鐵企業(yè)兼并重組，大幅減少鋼鐵企業(yè)數(shù)量。這樣未來幾年鋼鐵板塊會出現(xiàn)不少投資機(jī)會。
個股點將臺
凌鋼股份公司地處鐵礦石含量豐富的遼寧省，充足的鐵礦石自給率使公司主要產(chǎn)品毛利率在同業(yè)中屬于較高水平。今年1-9月，公司實現(xiàn)營業(yè)收入114.4億元，同比增長20.5%;凈利潤4.1億元，同比下降11.1%;每股收益為0.50元。9月公司董事會決議擬淘汰中寬冷帶生產(chǎn)線，在淘汰中寬冷帶生產(chǎn)線后將建設(shè)兩條棒材生產(chǎn)線，達(dá)產(chǎn)后棒材產(chǎn)能約增長一倍。項目產(chǎn)品可廣泛用于機(jī)械、建筑行業(yè)，因此，公司可根據(jù)下游行業(yè)景氣度的高低調(diào)整銷售比例，分散風(fēng)險。
分析師張雷表示，公司鐵精粉的采購以自有與國內(nèi)周邊礦石資源為主，進(jìn)口礦為輔。隨著副井工程建設(shè)的陸續(xù)推進(jìn)，自有礦產(chǎn)量可逐漸恢復(fù)，預(yù)計今年公司鐵精粉產(chǎn)量將在80萬噸左右。鐵蛋山副井工程將于2012年9月開始投產(chǎn)，待實現(xiàn)達(dá)產(chǎn)后該礦山產(chǎn)能規(guī)?？蓴U(kuò)張80%至180萬噸，公司鐵礦資源優(yōu)勢不斷增強(qiáng)，業(yè)績增長可期。預(yù)計公司2011年-2013年的EPS分別為0.72元、0.88元、1.23元，公司擁有鐵礦資源優(yōu)勢，且具有估值優(yōu)勢。
資金流向：E投資金融終端顯示，該股上一交易日錄得主力資金流入276萬元，最近三個交易日錄得資金流入-458萬元，五個交易日錄得主力資金流入-680萬元。
河北鋼鐵公司是國內(nèi)最大、全球第二的特大型鋼鐵集團(tuán)河北鋼鐵集團(tuán)旗下唯一的上市公司。由此前唐鋼股份吸收合并邯鋼股份和承德釩鈦整合而來。公司增發(fā)收購邯寶鋼鐵股權(quán)方案已經(jīng)獲得證監(jiān)會核準(zhǔn)，預(yù)計2011年可完成交割。而武鋼、宣鋼與不銹鋼公司的資產(chǎn)注入則仍在進(jìn)行中。三季報顯示，今年1-9月公司實現(xiàn)營業(yè)收入1048.23億元，同比增長18.61%;凈利潤10.23億元，同比下降0.62%;每股收益為0.15元。
分析師趙湘鄂指出，當(dāng)前集團(tuán)鐵礦石總資源量逾50億噸，擁有采礦證的26億噸，預(yù)計2012年將逐步形成1000萬噸的鐵精粉生產(chǎn)能力，實現(xiàn)鐵精礦產(chǎn)量在730萬噸，可實現(xiàn)年稅前利潤約23億元左右，若鐵礦資源注入將利于增厚公司業(yè)績。此外，礦價近期明顯下調(diào)也有利于鋼廠從成本端減輕壓力，從而促盈利水平回升，公司作為區(qū)域及行業(yè)龍頭，經(jīng)營不缺乏政策和資金支持，當(dāng)前市盈率0.9倍，估值優(yōu)勢明顯。
資金流向：E投資金融終端顯示，該股上一交易日錄得主力資金流入1776萬元，最近三個交易日錄得資金流入1440萬元，五個交易日錄得主力資金流入1252萬元。
柳鋼股份公司是廣西最大的鋼鐵生產(chǎn)企業(yè)，屬于區(qū)域鋼鐵生產(chǎn)龍頭，有望享受廣西及西南地區(qū)的基建大發(fā)展。值得一提的是，由于武鋼與柳鋼合作建設(shè)的防城港鋼鐵項目仍未獲得相關(guān)批文，根據(jù)之前協(xié)議，在防城港項目未具體實施之前，公司的生產(chǎn)經(jīng)營、管理體制等暫時維持不變。由于公司基本上沒有鐵礦石資源，受此前鐵礦石價格居前不下的影響，公司今年三季度在實現(xiàn)同比增長27.50%;凈利潤卻同比下滑40.32%，不過，隨著鐵礦石價格的加回落，公司盈利能力可望有明顯改善。
分析人士指出，雖然武鋼與柳鋼合作建設(shè)的防城港鋼鐵項目仍未獲得相關(guān)批文，公司整合受益仍需等待，近階段武鋼技術(shù)及原材料與公司合作并沒有產(chǎn)生實質(zhì)性的作用。但是，由于集團(tuán)公司有兩條熱連軋和一條冷連軋產(chǎn)線未注入股份。上述資產(chǎn)與股份的產(chǎn)線為有緊密聯(lián)系的上下工序。從減少關(guān)聯(lián)交易的角度，整體上市勢在必行。
資金流向：E投資金融終端顯示，該股上一交易日錄得主力資金流入-77萬元，最近三個交易日錄得資金流入-112萬元，五個交易日錄得主力資金流入-132萬元。
韶鋼松山公司地處廣東韶關(guān)，由于公司地處的廣東省為經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)地區(qū)，且廣東省鋼材自給率不足，是引入型鋼材消費大省，因此，公司市場優(yōu)勢非常明顯。不過，寶鋼對旗下鋼鐵資產(chǎn)的整合短期內(nèi)難以實現(xiàn)，目前，寶鋼對于公司的支持主要體現(xiàn)在技術(shù)援助和管理輸出，增強(qiáng)公司成本費用控制能力。三季報顯示，2011年1-9月韶鋼松山實現(xiàn)營業(yè)收入170.35億元，同比增長24.67%;實現(xiàn)凈利潤2084.31萬元，同比增長138.32%。基本每股收益0.013元。
“我們看好韶鋼的未來。”興業(yè)證券分析師劉建剛表示，理由為:一、廣東省政府對韶鋼重組更為積極，重組進(jìn)展有超預(yù)期可能;二、無論是對廣鋼的示范效應(yīng)，或是作為寶鋼系在南方市場的重要布局，寶鋼具備做強(qiáng)作好韶鋼的動力;三、公司作為一個背靠鋼材需求大市場，外延內(nèi)生式增長都有空間的廣東最大鋼鐵企業(yè)，借力寶鋼在技術(shù)、管理、渠道等方面的優(yōu)勢，有望實現(xiàn)較好的重組協(xié)同效應(yīng)。
資金流向：E投資金融終端顯示，該股上一交易日錄得主力資金流入223萬元，最近三個交易日錄得資金流入278萬元，五個交易日錄得主力資金流入361萬元。該信息來源：海鑫信息
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