BDI指數(shù)企穩(wěn)反彈商品潛伏“金九銀十”
隨著“金九銀十”漸行漸近，BDI指數(shù)也出現(xiàn)了企穩(wěn)反彈態(tài)勢(shì)，自7月21日以來累計(jì)漲幅高達(dá)14.21%，一掃此前頹勢(shì)。
分析人士指出，國(guó)際礦山加大發(fā)貨量及旺季來臨是指數(shù)反彈的主要原因，未來隨著礦山加快搶占中國(guó)市場(chǎng)份額的腳步，BDI指數(shù)仍有反彈動(dòng)力。
BDI指數(shù)企穩(wěn)反彈
自7月21日創(chuàng)下階段低點(diǎn)723點(diǎn)之后，BDI指數(shù)便開啟了一輪企穩(wěn)反彈，尤其8月7日以來更是加速上行，8月12日，指數(shù)報(bào)836點(diǎn)，單日漲幅5.56%，創(chuàng)5月以來最高單日漲幅，而自7月21日以來累計(jì)漲幅則高達(dá)14.21%。
BDI指數(shù)的強(qiáng)勢(shì)反彈主要緣于海岬型船運(yùn)價(jià)指數(shù)上揚(yáng)。波羅地海海岬型船運(yùn)價(jià)指數(shù)8月12日上漲153點(diǎn)或12.78%，至1350點(diǎn)，百分比升幅為去年11月來最大值。該型船舶的通常運(yùn)載量為15萬噸，運(yùn)載鐵礦石或煤炭等貨物。
“從BDI最近走勢(shì)來看，明顯有反彈的跡象。我認(rèn)為可能有兩個(gè)大原因：一方面，盡管中國(guó)鐵礦石需求疲弱，但是由于國(guó)際礦山加大對(duì)中國(guó)鐵礦石的發(fā)貨量，導(dǎo)致海運(yùn)費(fèi)有所回升；另一方面，這可能與”金九銀十“季節(jié)性備貨有關(guān)，在備貨補(bǔ)庫的預(yù)期下巴拿馬型船市場(chǎng)有了提前的反映。”寶城期貨金融研究所所長(zhǎng)助理程小勇分析稱。
國(guó)泰君安期貨分析師劉秋平指出，8月以來，全球現(xiàn)貨租船交易數(shù)量有所增加，這讓整個(gè)現(xiàn)貨運(yùn)價(jià)持續(xù)得到支持。近期發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，中國(guó)6月沿海煤炭運(yùn)輸量共計(jì)5730萬噸，較5月僅減少110萬噸(2%)，但較去年同期增加480萬噸(9%)。今年上半年全國(guó)沿海煤炭運(yùn)輸量共計(jì)3.387億噸，較去年同期增加2250萬噸。中國(guó)沿海煤炭運(yùn)輸量依然讓干散貨市場(chǎng)尤其對(duì)中小型船舶市場(chǎng)前景樂觀。
程小勇認(rèn)為，BDI反彈一方面反映出國(guó)際市場(chǎng)對(duì)于中國(guó)經(jīng)濟(jì)三季度信心有所好轉(zhuǎn)；另一方面主要是季節(jié)性因素，特別是每年中國(guó)“金九銀十”的消費(fèi)旺季的炒作。另外，海運(yùn)過剩壓力可能在下半年投放放緩的情況下有所緩解。
國(guó)際礦山爭(zhēng)搶份額
BDI指數(shù)是目前世界上衡量國(guó)際海運(yùn)情況的權(quán)威指數(shù)，是反映國(guó)際間貿(mào)易情況的領(lǐng)先指數(shù)。如果該指數(shù)出現(xiàn)顯著的上揚(yáng)，說明各國(guó)經(jīng)濟(jì)情況良好，國(guó)際間的貿(mào)易火熱。業(yè)內(nèi)人士預(yù)計(jì)，隨著未來鐵礦石海運(yùn)貿(mào)易量增加，BDI指數(shù)低位緩慢回升的動(dòng)力仍然存在。
目前，四大礦山都在擴(kuò)產(chǎn)當(dāng)中。數(shù)據(jù)顯示，2014年上半年，力拓、必和必拓、淡水河谷、FMG四大國(guó)際礦商合計(jì)鐵礦石產(chǎn)量4.69億噸，同比增長(zhǎng)12.9%，進(jìn)而推動(dòng)全球鐵礦石供給大增。同期，我國(guó)進(jìn)口鐵礦石4.57億噸，同比增長(zhǎng)19.1%。而后期國(guó)際礦山的產(chǎn)量還將更上一層樓。
具體來看，業(yè)內(nèi)預(yù)計(jì)，必和必拓以低成本擴(kuò)建Jimblebar礦年產(chǎn)能至5500萬噸以及供應(yīng)鏈去瓶頸化將支持其年產(chǎn)能進(jìn)一步提升至2.7億噸。力拓則預(yù)計(jì)2015年上半年末還將提至3.6億噸；FMG二季度鐵礦石產(chǎn)銷均創(chuàng)歷史新紀(jì)錄，2013/2014財(cái)年，F(xiàn)MG投資92億美元的年產(chǎn)1.55億噸擴(kuò)建項(xiàng)目完成，2014年6月年化產(chǎn)能達(dá)到1.6億噸。而巴西礦商淡水河谷的有色金屬負(fù)責(zé)人則透露，計(jì)劃五年內(nèi)將出口中國(guó)的鐵礦石數(shù)量加倍。
“目前，鋼廠鐵礦石庫存可用天數(shù)維持在15天左右，而鐵礦石港口庫存還很高，鋼廠沒有加大采購(gòu)力度的跡象。而三大礦山加大發(fā)貨力度是為了化解本身的產(chǎn)成品庫存壓力，搶占中國(guó)國(guó)產(chǎn)鐵礦石市場(chǎng)份額。”劉秋平說。
對(duì)大宗商品而言，程小勇指出，“金九銀十”的旺季可能會(huì)提供一定的反彈動(dòng)力。然而從近日公布的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)來看，固定資產(chǎn)投資放緩，房地產(chǎn)投資繼續(xù)低迷，制造業(yè)投資不見起色，預(yù)計(jì)“金九銀十”旺季可能出現(xiàn)旺季不旺的情況。特別是7月份信貸數(shù)據(jù)顯示貨幣政策并沒有全面轉(zhuǎn)向?qū)捤桑径日吡Χ葧?huì)有所減弱，這使得大宗商品的反彈缺乏持續(xù)性。
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