2012年煤炭行業(yè)盤點：行業(yè)盈利能力不斷下滑 虧損面擴(kuò)大
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由于市場需求疲軟，煤價逐步走低，2012年煤炭行業(yè)盈利能力不斷下滑。一季度，規(guī)模以上煤炭企業(yè)銷售利潤率為11.78%，上半年降至11.55%，整個前三季度進(jìn)一步回落至10.08%，為2009年以來同期最低水平，較2011年同期下降3.29個百分點。行業(yè)盈利能力整體下滑的同時，虧損企業(yè)家數(shù)顯著增加，全行業(yè)虧損面明顯擴(kuò)大。2012年前三季度，煤炭行業(yè)虧損面為19.5%，為2009年同期以來新高，較2011年同期大幅提升6.7個百分點。
煤炭行業(yè)盈利能力下降與宏觀經(jīng)濟(jì)基本面的表現(xiàn)關(guān)系密切。固定資產(chǎn)投資增速回落，經(jīng)濟(jì)增長放緩，煤炭需求疲軟，煤價大幅走低，行業(yè)效益難免受到較大影響。但是，除了宏觀經(jīng)濟(jì)下行的大背景之外，煤炭行業(yè)還應(yīng)該從行業(yè)和企業(yè)內(nèi)部挖掘原因，銷售收入增速回落的同時，銷售成本和三項費用增長較快也均在一定程度上影響了企業(yè)盈利狀況。2012年1-9月份煤炭行業(yè)銷售收入同比增長9.23%，銷售成本同比增長14.71%，增速超過銷售收入5.48個百分點;管理費用和財務(wù)費用分別同比增長9.49%和43.53%，分別高出銷售收入增幅0.26個百分點和34.3個百分點;三項費用中只有銷售費用增速低于銷售收入增速0.48個百分點。因此，在經(jīng)濟(jì)增長可能長期放緩的大背景下，煤炭行業(yè)或煤炭企業(yè)想要提升或保持盈利能力，從根本上講還要從提高企業(yè)運營效率、降低運營成本和費用入手解決。
行業(yè)景氣持續(xù)下行 固定資產(chǎn)投資增速回落
由于市場需求疲軟，煤價大幅回落，煤炭行業(yè)景氣持續(xù)下滑。中國經(jīng)濟(jì)網(wǎng)公布的中經(jīng)煤炭產(chǎn)業(yè)景氣指數(shù)顯示，2012年一、二、三季度該指數(shù)分別為100.4、99.5和98.0，連續(xù)三個季度環(huán)比下滑，其中三季度該指數(shù)創(chuàng)下2010年一季度以來新低。
受煤價大幅回落，行業(yè)景氣度下滑等因素影響，2012年煤炭行業(yè)固定資產(chǎn)投資增速顯著放緩。國家統(tǒng)計局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，1-11月份，煤炭開采及先選業(yè)累計完成固定資產(chǎn)投資4654.8億元，同比增長8.7%，創(chuàng)十多年來新低，較上年同期回落16.9個百分點。
固定資產(chǎn)投資增速下滑，對于正處于景氣回落中的煤炭行業(yè)來說，應(yīng)該是個好消息。一方面固定資產(chǎn)投資回落意味著未來煤炭產(chǎn)量增長會有所放緩，另一方面，由于投資增長放緩，企業(yè)資本投入會適當(dāng)減少，有助于減輕未來的融資壓力和財務(wù)壓力。
積極延伸產(chǎn)業(yè)鏈 煤電聯(lián)營步伐加快
進(jìn)入2012年，作為煤炭產(chǎn)業(yè)鏈一體化發(fā)展的典型，神華集團(tuán)繼續(xù)擴(kuò)張其戰(zhàn)略版圖，7月份，國華電力與廣西有關(guān)方面簽署了《神華國華廣投防城港煤電一體化項目合作意向協(xié)議》;其他大型煤炭集團(tuán)也不甘落后，山西煤炭運銷集團(tuán)戰(zhàn)略重組山西國際電力，中煤平朔公司獲得大唐太原第二熱電廠60萬千瓦發(fā)電機組權(quán)益，西山煤電集團(tuán)正式托管華電集團(tuán)下屬武鄉(xiāng)和信發(fā)電有限公司等等。
2012年3月份印發(fā)的《煤炭工業(yè)發(fā)展“十二五”規(guī)劃》明確提出，以大型煤炭企業(yè)為開發(fā)主體，重點建設(shè)一批大型礦區(qū)，大力推進(jìn)上下游產(chǎn)業(yè)鏈一體化發(fā)展。與此同時，內(nèi)蒙古、山西、陜西和新疆等煤炭主產(chǎn)省區(qū)也紛紛鼓勵煤炭就地轉(zhuǎn)化，鼓勵煤炭企業(yè)延長產(chǎn)業(yè)鏈和上下游企業(yè)一體化發(fā)展。2012年7月份，山西省政府出臺《促進(jìn)煤炭電力企業(yè)協(xié)調(diào)發(fā)展實施方案》，提出到2015年，省調(diào)火電企業(yè)全部實現(xiàn)電煤長期協(xié)作合同管理，部分火電企業(yè)和煤炭企業(yè)實現(xiàn)以股權(quán)為紐帶的煤電聯(lián)營。對于煤炭企業(yè)來說，推動產(chǎn)業(yè)鏈一體化發(fā)展不僅能夠保障和擴(kuò)大煤炭銷路，還能有效較低企業(yè)交易費用，提升盈利水平。因此，在煤炭市場遭遇需求疲軟，行業(yè)景氣度高位回落的情況下，積極延伸產(chǎn)業(yè)鏈，推動上下游企業(yè)聯(lián)營和一體化發(fā)展成為眾多煤炭企業(yè)的戰(zhàn)略選擇。
煤運鐵路建設(shè)提速 運輸瓶頸緩解在即
2012年8月16日，中國鐵路建設(shè)投資公司及中國神華、中煤能源等其它15家發(fā)起人訂立協(xié)議，同意設(shè)立蒙西華中鐵路公司。蒙西華中鐵路公司將作為項目法人開展蒙西至華中鐵路(簡稱“蒙華鐵路”)項目的策劃、工程建設(shè)和生產(chǎn)經(jīng)營。至此，除了已有的大秦鐵路和朔黃鐵路之外，晉陜蒙(蒙西)寧甘地區(qū)已經(jīng)有蒙華鐵路、蒙冀鐵路和山西中南部鐵路等三條大能力煤炭外運通道開工或計劃開工。
早在7月初，國家發(fā)改委印發(fā)的《煤炭工業(yè)發(fā)展“十二五”規(guī)劃2012年度實施方案》提出，加快煤炭運輸通道建設(shè)，開工建設(shè)寧西復(fù)線，蒙西、陜北至湖北、湖南和江西的煤運通道;推進(jìn)蒙冀、山西中南部、錫林浩特至烏蘭浩特等通道，以及集通、朔黃、邯長、邯濟(jì)等擴(kuò)能改造建設(shè);加快蘭新線電氣化改造和蘭渝鐵路建設(shè)。《方案》的出臺無疑為加快推進(jìn)蒙華鐵路項目發(fā)揮了重要作用。
由于多條運煤線路計劃通車時間都在2014年-2015年，也就是“十二五”末，屆時，晉陜蒙(蒙西)寧甘地區(qū)煤炭鐵路外運瓶頸將被徹底打破。運輸瓶頸的打破勢必會給煤炭市場帶來一系列新的影響，全國將更容易形成“統(tǒng)一”的煤炭市場，第三方煤炭物流企業(yè)將獲得更大發(fā)展空間，煤炭物流成本有望整體下降，煤炭市場競爭也將更加激烈。
取消重點電煤合同 電煤價格成功并軌
進(jìn)入2012年，由于市場煤價格持續(xù)走低，市場煤和重點煤的價差不斷縮小，個別地方甚至出現(xiàn)了市場煤價格低于重點煤的情況，取消重點電煤合同、取消電煤價格雙軌制可以說迎來了天賜良機。
12月20日，國務(wù)院辦公廳下發(fā)的《國務(wù)院辦公廳關(guān)于深化電煤市場化改革的指導(dǎo)意見》指出，當(dāng)前電煤市場化改革的條件基本成熟，應(yīng)抓住當(dāng)前有利時機，堅定不移地推進(jìn)改革。要堅持市場化取向，充分發(fā)揮市場在配置煤炭資源中的基礎(chǔ)性作用，以取消重點電煤合同、實施電煤價格并軌為核心，逐步形成合理的電煤運行和調(diào)節(jié)機制。提出了建立電煤產(chǎn)運需銜接新機制;加強煤炭市場建設(shè);完善煤電價格聯(lián)動機制;推進(jìn)電煤運輸市場化改革;推進(jìn)電力市場化改革等五大主要改革任務(wù)。
這意味著煤炭市場化，乃至整個煤電產(chǎn)業(yè)鏈?zhǔn)袌龌母镞~出了重要一步，同時也是一個較為全面的電煤并軌方案。不僅明確了電煤價格市場化改革的方向，并提出了具體措施和建議，而且提出了新的煤電聯(lián)動辦法，同時要求推動電力市場化改革，另外，在電煤運輸方面也提出了明確要求。(秦皇島煤炭網(wǎng))
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