山西煤焦鋼企業喜憂并存
核心提示：進入4月份以來，黑色系產業鏈相關期貨品種一改前期強勢轉而下跌，特別是焦煤、焦炭更是表現出“節節敗退”之勢，焦煤期貨創出前期新低。“金三銀四”需求旺季，黑色系如此走勢，讓業內人士越來越“看不懂”。近日，由大商所支持的格林大華焦煤產業培育基地、Abo茶座和唐山黑色產業中心共同協辦的“牽手產業客戶，服務實體經濟”系列活動在山西展開，調研團深入該區的煤焦鋼產業鏈企業，就安全、環保等市場熱點問題以及山西地區的煤焦鋼企業參與期貨情況等進行了深入調研。
環保、安檢風暴來襲
進入4月份以來，黑色系產業鏈相關期貨品種一改前期強勢轉而下跌，特別是焦煤、焦炭更是表現出“節節敗退”之勢，焦煤期貨創出前期新低。“金三銀四”需求旺季，黑色系如此走勢，讓業內人士越來越“看不懂”。近日，由大商所支持的格林大華焦煤產業培育基地、Abo茶座和唐山黑色產業中心共同協辦的“牽手產業客戶，服務實體經濟”系列活動在山西展開，調研團深入該區的煤焦鋼產業鏈企業，就安全、環保等市場熱點問題以及山西地區的煤焦鋼企業參與期貨情況等進行了深入調研。
A 競爭激烈，洗煤廠生存面臨困境
此次調研為期5天，期貨日報記者隨調研團走訪了山西地區15家煤、焦、鋼企業，調研中給人最大的感受就是，由于受環保和安檢等因素的影響，當地不管是煤炭還是焦化企業，庫存普遍偏低，焦化廠精煤庫存整體在8—10天，而焦炭庫存幾乎為零。
據交口地區一家不愿具名的大型露天煤礦負責人介紹，目前他們處于滿產狀態，但是焦煤庫存卻只有5000噸，其中煤廠4000噸，焦化廠1000噸，相當于零庫存。
“由于煤礦限產，我們的精煤現在已經沒有貨了，精煤一天的生產量不夠一天的出貨量，而焦炭現在也是零庫存。”該負責人說。
據記者了解，由于煤礦的噸煤利潤較高，導致之前一些停產的煤礦重新啟動，出現了一些安全事故，清明節后安監部門開始對煤礦進行安全檢查，“現在環保和安檢檢查人員都在這邊，他們盯得很緊，而4月底中央環保巡視組也將大規模進駐企業。”該煤礦負責人告訴記者。
調研中，期貨日報記者了解到，雖然山西地區一些煤礦處于滿產狀態，但由于安全和環保限制，他們的產量難以完全釋放。“安監部門整改煤礦，煤礦復產也沒有那么多，產量起不來。”襄汾縣一家洗煤廠負責人告訴記者。
據其介紹，2月份襄汾縣安監局發布了《關于全縣洗儲煤企業繼續停業整治的通知》，要求當地企業完善環保設施，做到原煤場、精煤場在儲存、加工、裝卸過程全封閉、全覆蓋，并要求今年7月底前全面整治到位，10月份全部驗收合格，未完成整改將吊銷營業執照。
據襄汾縣一家中小型獨立洗煤廠負責人介紹，他們的洗煤能力在120萬噸，如果按照要求整改，做成鋼架結構和拱形封頂，他們的原煤場要投入500萬—600萬元，而精煤場要投入300萬元，這對他們來說是一筆不小的投入。
“5—10月份，洗煤廠的生產是有問題的。”該負責人坦言。據其介紹，他們現在的精煤庫存只有7000—8000噸。事實上，受制于環保等因素，現在山西地區的很多洗煤廠日子并不好過。
靈石地區一家洗煤廠負責人表示，靈石地區有220家洗煤廠，大部分都是民營企業，有60家每天只能洗兩小時，有17家半停半洗。“春節過后，原料價格跌了130—140元/噸，現在又漲了100元/噸，原料價格上漲，精煤價格維穩導致一部分洗煤廠已經出現了虧損。”他說。
這位負責人坦言，現在洗煤行業遇到了前所未有的挑戰，前幾年由于洗煤行業利潤很低，生存下來的洗煤企業已經很少了。在他看來，現在能夠生存下來的洗煤廠主要有幾類：有自有煤礦的洗煤廠；有資金實力的洗煤廠；與煤礦有長期合作關系的洗煤廠；管理到位的洗煤廠。
據其介紹，精煤現在基本上沒有庫存，但價格沒有漲上去，是因為靈石地區有很多洗煤廠，各家洗煤廠都在搶占市場份額。另外，由于洗煤廠太過分散了，他們在定價上又沒有話語權。“我們對整個洗煤市場不看好。”他說。
曲沃縣閩光焦化經營部部長陳錦波表示，現在獨立洗煤廠產能嚴重過剩，搶煤已經導致成本倒掛，洗煤廠環保升級之后，洗選廠將面臨新一輪洗牌。
B 庫存低位，焦化廠日子好過
環保因素對焦化廠的影響也比較明顯，但各區域差異比較大。呂梁地區一家焦化企業負責人說，從3月底他們就接到了市里的通知，從4月份開始環保組進駐焦化廠，“我們原計劃4月8日開始限產，4月10日限產了50%”。
據其介紹，目前他們還有一座焦化廠在改造，重新上設備，目前還未完成，這對他們的產量影響比較大，而本地的焦化廠限產普遍都厲害。
“環保限產是長期的，今年的力度比較大，焦化廠玩‘躲貓貓’也逃不過環保部門的檢查，雖然我們做得不錯，但國家的環保標準太高了，仍達不到要求，限產還是要繼續。”他認為，后期沒有做環保投入的焦化廠想要生產是比較困難的。
“今年一季度我們受環保限產影響較大，在環保投入上下了大的力氣，未來在脫硫脫硝方面還要繼續投入，預計今年6月份把脫硫脫硝設備改造完成。”山西地區一家大型焦化企業負責人說。
據其介紹，他們的環保投入將達到幾個億，將來的焦炭市場會跟著環保走。“以前環保僅是過來檢查一下就沒事了，這次恐怕是動真格了，一些小的焦化廠可能會退出，而焦化行業也確實要通過環保手段退出部分產能。”
相較于呂梁，運城和太原等地的焦化企業受環保影響還比較有限。運城地區一家民營焦化企業負責人說，目前有幾路人過來進行環保檢查，本地環保局對焦炭廠進行自查，華北、西北的環保督察組暗訪，而國家環保督察組4月底將會過來檢查，“從目前來看，環保對焦炭企業的影響不是很大，但未來卻不好說”。
山西地區一家大型煤焦企業負責人也表示，年初他們有限產，現在是滿產，噸焦利潤在100元左右。據其介紹，現在環保組經常過來檢查，但態度不是很“強硬”。“去年前半年就開始要求整改，這邊的焦化企業一直在改，整改到位的可能影響不大。”他說，今年環保力度肯定會進一步加強。
據其介紹，平時他們的焦炭庫存在4萬—5萬噸，現在維持在3萬噸左右，庫存處于偏低水平，近兩個月銷售表現還是不錯的，最直觀的一個表現就是，前兩個月鋼廠還不會到焦化廠來催貨，但最近鋼廠一直過來催貨。
他認為，4—5月份焦炭價格會比較堅挺，“現在河北省的焦化廠在漲價，我們視情況看是否跟漲”。
不過，在他看來，自去年焦炭價格上漲開始，焦炭廠的效益開始好轉，停產的一部分焦化廠又重啟了，但是這部分產量并不是很多。“煤炭現在供應還是偏緊，目前焦炭價格已經到了一個相對高位，如果鋼廠價格一直下跌，焦炭的漲幅也會受到限制，或者價格會下降一點，但目前還不具備降價的基礎，至少能維持穩定。”他說。
他進一步表示，雖然現在鋼材的庫存稍微增加了一些，但僅是少部分現象，唐山地區一部分鋼廠有意壓低焦炭價格，提出了降價30元/噸的要求，不過并沒有執行，這也從側面反映了鋼廠想要壓低焦炭價格但力不從心。另外，現在每天有二三波鋼廠工作人員過來催焦炭，說明焦炭市場整體還是供不應求，需求也還是不錯的。
價格上漲，讓焦化企業過上了“好日子”。據前述運城地區民營焦化企業負責人介紹，目前他們原料整體庫存在11.5天，而焦炭庫存1萬噸（相當于1天的生產量），噸焦的利潤在200元左右。
“現在煤礦沒有庫存，拉煤的車排隊現象比較普遍，未來一兩周煤炭價格還會漲，而焦炭的需求也比較正常。”他說。
上述呂梁地區焦化企業負責人也表示，從去年開始他們的日子就好轉了，現在日子還是比較好過，“這種好日子不知道還能持續多久”。據其介紹，去年11月份他們的焦炭最高出廠價格是1850元/噸，到今年2月中旬焦炭的出廠價跌到1270元/噸，現在又漲回到了1650元/噸。
“去年我們的噸焦最高利潤是400元，今年限產前噸焦的利潤是200元，限產之后利潤降低到100元，因為限產之后，甲醇的裝置開不起來，影響了焦炭的利潤。”他告訴記者。
他表示，他們的焦炭產能規劃是500萬噸，現在二期工程的進度比較慢，“我們打算走一步看一步，如果焦炭的利潤一直比較好，我們會把更多的資金投入到生產中，比如延伸產業鏈，把焦爐氣吸收利用，生產甲醇和芳烴”。
C 利潤不錯，鋼廠減產動能不足
與煤炭市場、焦炭市場環保形勢緊張不同，山西地區的鋼廠對環保似乎要淡定得多。山西建龍鋼鐵相關負責人表示，山西建龍接管海鑫鋼鐵之后，他們就開始抓環保，現在環保對他們的生產影響已經不是很大，但環保對焦化行業的影響比較大，他們的部分客戶已經限產50%。
山西地區一家不愿具名的鋼鐵企業負責人告訴記者，他們年產鋼材500萬噸，目前由于環保因素，產量達不到500萬噸。“目前鋼廠的環保基本上能達標，我們不會考慮限產，除非政策打壓得比較厲害才會考慮減產，現在我們的資金比較充足。”他說。
據其介紹，他們產量沒有達到上限，主要原因還是來自市場本身，“目前市場不是太好，線材情況不好，我們沒有滿負荷生產，而軋材是滿負荷生產”。
據記者了解，目前是鋼材市場的“金三銀四”尾段，本屬于產銷旺季，但現在市場已經進入了困境，期貨貼水嚴重。“貿易商心里沒有底，他們不敢囤貨了，終端現在也是有需求才會過來進貨，這對現貨市場造成了比較大的影響。”該負責人表示。
“我們鋼材的生產成本在2850元/噸左右，但最近銷售情況已經不太好了，鋼廠庫存正在慢慢地累積。”他說，原來他們是負庫存，現在的庫存已經上升到6萬—7萬噸，噸鋼毛利在250元左右，“現在鋼材的利潤已經很薄了，國有鋼企已經略虧損”。
據介紹，年初熱卷價格漲到3900—4000元/噸，河北地區熱卷現在已經跌到了2900元/噸，市場壓力比較大。“卷板原來的利潤太高，鋼廠紛紛加大生產，導致熱卷的社會庫存偏高，同時受國際市場低迷影響，出口受到制約，這些出口量轉到國內銷售，國內消化不了，所以熱卷的價格下跌比較多，目前熱卷的價格已經低于螺紋鋼的價格。”山西建龍鋼鐵相關負責人說。
在他看來，現在的形勢對鋼廠來說，應該是利潤合理化，他們正在降本增效以保證合理利潤。
上述不愿具名的鋼鐵企業負責人表示，他們對黑色總體還是看好，但從需求端來講，4月份之后上半年鋼材的旺季高峰已經過去，5月份有的地方進入梅雨季節，需求可能會受到影響。另外，目前貿易商的囤貨需求下降，鋼材價格想要漲有點困難，“我傾向于看漲，但并沒有找到未來供需錯配的理由”。
他說，目前黑色市場在盤整，但后面還有一次向上的大幅擺動的機會，只是在基本面上沒有找到配套的邏輯。“4—5月鋼材可能會最強，需求方面發力可能小，主要是來自政策方面。”
他認為，未來焦煤維穩的概率會比較大一些，“如果不是因為環保的因素，焦炭價格下跌的可能性比較大”。
D 氛圍漸濃，企業對期市套保更加關注
在此次走訪調研的過程中，期貨日報記者感受最深的就是，山西地區“煤焦圈”的期貨氛圍正在形成，越來越多的企業開始關注運用期貨市場進行套保。柳林地區的一家焦炭企業告訴記者，他們今年準備成立期貨部，同時準備向大商所申請交割庫。
呂梁地區一家焦化企業負責人也坦言，雖然他們的實體產業發展得較大，但是在金融上他們才剛剛開始起步，沒能充分運用期貨市場助力企業發展，未來可能會好好利用這個工具。
除了未參與過的企業對期貨工具興趣漸濃之外，一些曾經參與期貨交易，后因體制、機制限制因素中斷參與的企業，也表達了重新參與的意向。
前述山西地區一家大型焦化企業負責人告訴記者，焦炭期貨一上市，他們就成立了期貨部，嘗試做過期貨套保，因為體制、機制等限制后來沒有繼續參與，但他們仍然會參考期貨價格來調節生產節奏。
“現在我們已與一些期貨公司及風險管理子公司取得了聯系，希望借助他們的專業能力指導我們運用期貨工具，讓專業的人來幫我們做專業的事。”他說。
當然，一些煤焦企業也已經在期貨上小試牛刀。山西太原地區一家上市煤企負責人透露，今年1月份他們已經在期貨市場上交割了1萬噸焦炭，“有機會我們還是會去交割的”。
據格林大華期貨煤焦鋼研究中心總經理田永利介紹，焦炭期貨上市初期，這家上市企業就搭建了團隊，引進了人才，在集團層面成立了一個期貨部，這期間在期貨上也有過一定的嘗試，特別是交割方面已經嘗試了好幾次，但是由于地處山西，人才也缺乏，思想相對保守，他們在期貨上邁的步子還不是很大。
“我們在期貨上斷斷續續進行過嘗試，但山西地區企業的期貨套保氛圍整體遠不如河北等地，山西地區的企業對期貨認識得早，但真正利用起來相對較晚，企業在期現結合上步子邁得慢了一些。”他說。
據其介紹，以前山西的企業對期貨不是太重視，經過近兩年的這波下跌行情，企業對期貨的重視程序明顯增加。不過，他也表示，現在由于主力合約不連續，近月合約不活躍，企業參與起來存在一些不方便的地方，同時由于合約的體量問題，一些大型的煤焦企業在操作上也會遇到難度，一定程度上抑制了當地企業參與期貨的積極性。一位參與調研的產業界人士表示，能否充分、有效地利用期貨市場指導經營、規避風險，需要看企業是否能“自上而下”地改變理念與認識，推動企業運用期貨市場這一現代化的金融衍生工具。
來源：富寶
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