焦炭領(lǐng)跑重啟供給側(cè) 起點(diǎn)還是終點(diǎn)?
最近幾天出臺(tái)了兩份對(duì)黑色產(chǎn)業(yè)影響較大的文件：一份是唐山公布的鋼廠限產(chǎn)減排，于今日（5月11日）施行；另一份是江蘇省發(fā)布的關(guān)于焦炭行業(yè)并購(gòu)重組和有望延長(zhǎng)關(guān)停時(shí)間的建議。
翻譯一下就是：有自己焦化廠的鋼廠今年外采提升到50%，2019年全部外采（像沙鋼這種特大型高爐企業(yè)可保留20%焦炭自產(chǎn)），其余地區(qū)獨(dú)立焦化廠今年年底全部停產(chǎn)。
原本江蘇的徐州地區(qū)一直處于環(huán)保限產(chǎn)的壓力下，焦化企業(yè)由限產(chǎn)轉(zhuǎn)為悶爐，限產(chǎn)時(shí)間由短期向長(zhǎng)期轉(zhuǎn)變。由于焦化企業(yè)一直是污染重災(zāi)區(qū)，對(duì)于焦炭干熄焦工藝的處理要求增強(qiáng)，同時(shí)為了配合焦化企業(yè)整合的需求，限產(chǎn)的持續(xù)時(shí)間已經(jīng)超出市場(chǎng)預(yù)期，這次公布的文件直接就把江蘇大部分焦化廠關(guān)停，那此前認(rèn)為焦煤焦炭價(jià)格將由需求端來(lái)決定逐漸轉(zhuǎn)變?yōu)楣┙o側(cè)的邏輯。
焦炭已經(jīng)出現(xiàn)了兩輪價(jià)格上漲，累計(jì)平均漲幅在100元/噸，焦化企業(yè)從虧損轉(zhuǎn)向盈利。加之近期華北、華東均有高爐復(fù)產(chǎn)，武安地區(qū)焦鋼企業(yè)也有復(fù)產(chǎn)可能性，短期需求有回升趨勢(shì)，鋼廠盈利高位、焦炭價(jià)格上漲，鋼廠焦炭采購(gòu)也有增加，今年或許行情將由原料端的焦炭來(lái)帶動(dòng)整個(gè)板塊價(jià)格的上行。
對(duì)于鐵礦石這個(gè)蹭熱點(diǎn)的來(lái)說(shuō)，上述三個(gè)文件提到今天開(kāi)始對(duì)唐山燒結(jié)礦進(jìn)行部分限產(chǎn)，翻譯過(guò)來(lái)就是抑制了對(duì)鐵礦石生料的需求，現(xiàn)貨上或?qū)⒗檬炝?a href='http://www.www.bnusl.cn' target='_blank'>價(jià)格上行。
從大的角度來(lái)看，鐵礦本身還是偏弱的，所以原料間可以多焦炭空鐵礦的套利，或者繼續(xù)空鋼廠利潤(rùn)。
但需要注意，價(jià)格本身反彈幅度較大，尤其是焦炭從四百多的基差基本達(dá)到平水，獲利盤可以考慮減倉(cāng)，而熱卷、螺紋、焦煤的基差還有比較大的套利空間可以介入。
來(lái)源：網(wǎng)絡(luò)
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